Aktualizacja rynku – 8 czerwca – Bądź w gotowości dla CPI i banków centralnych

EURUSD, H1

Dolar umocnił się, odwracając połowę lub ponad połowę wczorajszych spadków w stosunku do głównych walut równorzędnych. Wynika to z ostrożnego tonu na światowych rynkach aktywów. Rynki akcji utknęły w martwym punkcie po tym, jak indeks MSCI All Country World osiągnął wczoraj nowy rekord. Ceny ropy naftowej i innych towarów przemysłowych są niższe.

Jeśli chodzi o gospodarkę USA, rynki nadal trawią rozczarowujący wzrost liczby miejsc pracy poza rolnictwem w maju w kontekście silnego ożywienia, choć z przeciwnościami. W rezultacie obawy Fed o zmniejszanie się stóp zostały nieco odsunięte. Dodatkowo na Kapitolu toczą się spory o dodatkowe wsparcie fiskalne.

Poza Europą dane były mieszane, z nieoczekiwaną rewizją w górę PKB w I kw. do -0,3% kw/kw ze wstępnych szacunków -0,6% kw/kw, zrównoważoną nieoczekiwanym spadkiem czerwcowego niemieckiego ZEW badanie nastrojów gospodarczych i nieprzewidziany spadek produkcji niemieckiej w kwietniu. Rozczarowujące dane mają pozytywne strony, a składnik oczekiwań w badaniu ZEW jest drugi najwyższy w historii serii (od 2001 r.), podczas gdy perspektywy produkcji w Niemczech są dobre, a producenci siedzą na rosnącej stercie niezrealizowanych zamówień.

Rynki koncentrują się teraz na czwartku (10 czerwca), kiedy to EBC ogłosi swoją decyzję po ostatnim przeglądzie polityki i kiedy Stany Zjednoczone opublikują majowe dane o CPI, które zwiększyły potencjalny wpływ na rynki, biorąc pod uwagę przeważającą koncentrację na Debata o zwężaniu się Fed. Zbliża się również kolejne posiedzenie FOMC, które odbędzie się w przyszłym tygodniu. Byczy pogląd na dolara w szerszej perspektywie kładzie nacisk na zbyt duży poziom bodźców fiskalnych w USA, jednocześnie przewidując ostateczny zwrot w Fed. Na razie jednak wyższa stopa inflacji w Stanach Zjednoczonych w porównaniu z innymi krajami w połączeniu z inwestorami, którzy nadal akceptują stanowisko polityczne Fed, powinny utrzymać dolara na straconej pozycji. Oczekuje się, że EBC zrezygnuje z wyraźnego odniesienia do celów zakupowych i skupi się na elastycznym charakterze programu, co może nieco podnieść EURUSD.

Małe dane z USA dzisiaj, przed CPI w czwartek; US NFIB spadł o 0,02 punktu do 99,6 w maju po skoku o 1,6 punktu do 99,8 w kwietniu. Rok temu było to 94,4. Słabość oczekiwań na lepszą koniunkturę, gdzie odsetek firm zgłaszających taką sytuację spadł do -26% z -15%, podczas gdy tych, które spodziewają się pozytywnego trendu zysków, było na poziomie -11% z -7%. Te plany przeważyły nad wyższymi, które wzrosły do 27% z 21%, oraz oczekiwaniami wyższych cen sprzedaży do 40% z 36% (ta ostatnia była najwyższa od 1986 r.). Godna uwagi była również rekordowa liczba firm zgłaszających wolne miejsca pracy, co skłoniło 33% właścicieli małych firm do podwyższenia wynagrodzenia. Jednak wskaźnik niepewności spadł do 79 z 80. W raporcie zauważono, że najważniejszym problemem była siła robocza i jej jakość. Donoszono również, że inflacja „szaleje”. Deficyt handlowy w USA zmniejszył się o 8,2% do -68,9 mld USD w kwietniu po wzroście o 6,2% do -75,0 mld USD (było 74,4 mld USD) w marcu, co jest rekordową szerokością. Eksport wzrósł o 1,1% do 205,0 mld USD po wcześniejszym wzroście o 7,5% do 202,7 mld USD (było 200,0 mld USD). Import spadł o -1,4% do 273,9 mld USD w porównaniu z poprzednim odbiciem o 7,1% do 277,7 mld USD (było 274,5 mld USD). Z wyłączeniem ropy naftowej bilans handlowy wyniósł -69,5 mld USD w porównaniu do -73,2 mld USD (było -72,6 mld USD). Realne saldo handlu towarami skurczyło się do -98,6 mld USD z -105,8 mld USD (było -103,1 mld USD).¹ Wreszcie, otwarte oferty pracy JOLTS² były bardziej stabilne w 9,29 milionów w porównaniu z oczekiwaniami 8,18 miliona i poprawionym 8,29 mln (było 8,12 mln) w maju i 7,37 mln w kwietniu.

Dzisiaj kurs EURUSD spadł z wczorajszego testu 1,2200 do wcześniejszych minimów 1,2164, reprezentując poziom 61,8 fib z wczoraj (7 czerwca). Wyższe odbicie sprawiło, że para powróciła do poziomu 61,8 Fib z dnia dzisiejszego (8 czerwca) na poziomie 1,2188, po czym spadła z powrotem do 1,2175 po danych z USA.

Większość akcji otworzyła się wyżej, USA500 w górę o sześć punktów lub 0,15% 4232,60, USA100 zyskał 62 punkty lub 0,45% 13943,70, a indeks USA30 spada – 30 punktów lub -0,10% 34594,93.